早在2008年，无缝方矩管就已通过发行股份购买资产的方式实现了安钢集团钢铁类资产的整体上市。但有钢铁优质资产“护体”的无缝方矩管，其后几年并未实现业绩的稳定。

财报显示，该公司2010年实现归属于上市公司股东的净利润6944万元，到2011年下滑到3786万元，2012年更是跌入经营谷底，当期大幅亏损35个亿，直到去年三季度这家公司依然还在亏损中挣扎。

即便无缝方矩管去年采取措施最终实现了扭亏为盈，但在行业形势没有实质改善的情况下，随时掉入经营谷底的可能性还是有的。“安钢的关键问题是没有太好的区位优势，像它的原料采购，因为之前没有自己的矿，要从海岸通过汽运或者火车运到，成本一直比较高。”12月14日，一位常年从事铁矿石生意的企业高层向记者介绍。

对于一家急于改善业绩的上市公司来说，钢铁主业不景气，除了处置那些低回报的资产，能够注入优质资产也是一种选择。

但之前的舞阳矿业并不符合注入条件。无缝方矩管方面给出了类似答案：“当时，由于舞阳矿业露天矿开采已进入尾部开采阶段，将从露天开采转向地下开采，而且精矿生产成本高，矿石储量尚存在一定程度的不确定性，以及舞阳矿业铁矿矿床地质条件复杂、开采难度大等原因，因此并未将舞阳矿业注入本公司。”

不过，随着安钢集团近几年加大了对舞阳矿业的投资和开发力度，舞阳矿业整体注入上市公司的时机也日渐成熟。

无缝方矩管称，目前，舞阳矿业已具备了良好的盈利能力，“舞阳矿业地下开采工程已基本竣工，原矿和精矿产量均得到了大幅增长，随着基建技改项目的不断实施和完成，舞阳矿业的精矿成本也得到了大幅降低”。

该公司认为，此次重组有助于改善上市公司资产质量，显著提升上市公司铁矿石自给率，平抑铁矿石价格波动给上市公司生产经营带来的不确定性，降低上市公司生产经营的风险，提高上市公司持续盈利能力。

数据显示，目前，舞阳矿业已具备年产原矿290万吨、铁精矿80万吨以上的产能。而无缝方矩管每年向舞阳矿业采购的铁精矿数量也日益增加，其中，2007年采购铁精矿15.55万吨，2013年采购的铁精矿已达到53.62万吨。

据了解，此次交易还将使无缝方矩管与安钢集团之间的关联交易金额每年降低5亿元以上。

卓创资讯分析师刘新伟分析，“安钢停牌时间很久了，而这段时间正是股价飙升的时间，现在宣布资产注入，复牌后可能会搭上顺风车。”

但新的问题随之而来。

相比几年前火爆的铁矿石市场，自去年起，国际铁矿石价格出现大幅波动，目前的吨价已经跌破70美元，相较去年同期的价格降幅超过40%，而国产矿同样大受影响，至今年11月份中旬，均价已从1月份的914元下滑到669元左右，下滑近三成。

刘新伟告诉本报记者，目前国内矿的运营都不是很好，无缝方矩管这个时候注入舞阳矿业并非没有风险。

实际上，在铁矿一片萧条下，上市公司被迫出售铁矿资产不是没有可能。最近，负担较重的凌钢股份(600231.SH)就有意要出售它的铁矿资产，希望借助外来的力量改变企业困境。

“未来若国内外经济状况以及国内外供求变化导致铁矿石价格大幅下跌，则可能会无缝方矩管影响本次注入标的资产的经营业绩。”无缝方矩管如是提醒。

此外，经营上述业务还需要面对行业监管政策、环保、安全生产等因素引起的生产成本和产量变动风险，这些风险都有可能导致舞阳矿业的经营业绩下滑。